ChainCheck เดือนก.ค. ของ VanEck ชี้บิตคอยน์แกว่งตัวสะสมกำลังอย่างระมัดระวัง ท่ามกลางแรงกดดันด้านราคา
สรุปภาพรวมตลาดด้วย AI
ChainCheck เดือนกรกฎาคมของ VanEck มองว่า Bitcoin อยู่ในภาวะปรับฐานแบบระมัดระวัง: ราคาในตลาดสปอตอยู่ราว ~33% ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบหกเดือน และราว ~14% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ภาวะที่มักถูกติดตามโดยนักเทรดสายมหภาคและเชิงระบบ ออปชันแสดงพรีเมียมการป้องกันความเสี่ยงฝั่งขาลงที่แข็งแกร่ง (put/call IV skew +11.4pp) ควบคู่กับ funding ของสัญญาเพอร์เพทชวลที่เป็นบวกเล็กน้อย (+4.5%) ETPs แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิราว ~40,010 BTC ตอกย้ำอุปสงค์จากสถาบันที่อ่อนลง
ระดับผลกระทบ
● ปานกลาง
สินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบ
BTC/USDT+1.85%
ข้อมูลเชิงลึกจาก AI · BTC/USDTข้อมูลเชิงลึกจาก AI
▼ ขาลง
เทรดตอนนี้
⚠️ ข้อความเชิงลึกนี้สร้างขึ้นโดย AI โดยอ้างอิงจากเนื้อหาข่าวเพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนหรือสะท้อนทัศนะของ BingX การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดซื้อขายด้วยความระมัดระวัง
VanEck เผยแพร่รายงาน Bitcoin ChainCheck ประจำเดือนกรกฎาคมเมื่อวันที่ 20 ก.ค. โดยบิตคอยน์ปิดที่ราว 63,700 ดอลลาร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายเดือน แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 6 เดือนอยู่ 33% และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน 14%
รายงานที่จัดทำโดย Matthew Sigel และ Patrick Bush ครอบคลุมตลาดอนุพันธ์ ภาคเหมือง และกระแสเงินทุนสถาบัน โดยระบุว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันของบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 62,694 ดอลลาร์ ลดลง 12.1% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง (realized volatility) อยู่ที่ 30.4% ในรูปแบบอัตรารายปี
ในตลาดออปชัน ค่าเบี่ยงเบนความผันผวนโดยนัยฝั่ง put/call (implied volatility skew) อยู่ที่ +11.4 จุดเปอร์เซ็นต์ สะท้อนว่านักเทรดออปชันยอมจ่ายพรีเมียมเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงมากกว่าการวางเดิมพันฝั่งขาขึ้น ส่วนอัตรา funding ของสัญญา perpetual แบบอัตรารายปีอยู่ที่ +4.5% ซึ่ง VanEck มองว่าเป็นสัญญาณของผลตอบแทนคาดหวังระยะใกล้ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย
ฝั่งเหมืองเผชิญแรงกดดันชัดเจน รายได้ต่อกำลังขุด (hash price) ลดลงมาแถว 30.6 ดอลลาร์ต่อ petahash ต่อวินาทีต่อวัน ขณะที่รายได้การขุดรวมรายวันทั้งเครือข่ายอยู่ที่ 28.5 ล้านดอลลาร์ VanEck ระบุว่าตัวเลขทั้งสองอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปี พร้อมชี้ว่าเหมืองที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลายรายเริ่มเดินหน้าธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยปรับโครงสร้างพื้นฐานดาต้าเซ็นเตอร์เดิมไปสู่ภาระงานปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งการหยิบยกมาใส่ในรายงาน ChainCheck สะท้อนว่าบริษัทมองเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่การทดลองระยะสั้น
ด้านกระแสเงินทุนสถาบันกลับเป็นลบ กระแสเงินไหลออกสุทธิจากผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบสปอตในสหรัฐรวมราว 40,010 BTC คิดเป็นเงินประมาณ 2.40 พันล้านดอลลาร์ที่ไหลออกจาก ETP บิตคอยน์สปอตในช่วงที่วัดผล ขณะเดียวกันพฤติกรรมผู้ถือครองระยะยาวพบว่าอัตราการหมุนเวียนลดลงทั้งในกลุ่มผู้ถือที่เก่าที่สุดและใหม่ที่สุด กลุ่มผู้ถือเก่าไม่ได้ขาย แต่ก็ไม่ได้เพิ่มการสะสมอย่างจริงจัง ส่วนกลุ่มผู้ถือใหม่ก็ชะลอตัวเช่นกัน
นัยต่อการลงทุน การที่บิตคอยน์ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน 14% ถือว่ามีนัยสำคัญเชิงประวัติศาสตร์ เพราะเส้นดังกล่าวมักทำหน้าที่เป็นเส้นแบ่งโดยคร่าวระหว่างภาวะตลาดกระทิงกับตลาดหมี ข้อมูลจากอนุพันธ์ที่เอนเอียงไปทางการป้องกันขาลงบ่งชี้ว่ากลยุทธ์เฮดจ์ควรถูกให้ความสำคัญมากกว่าปกติ อีกมุมหนึ่ง หุ้นเหมืองที่จดทะเบียนและมีรายได้จาก AI ในสัดส่วนที่มีนัย อาจทำผลงานดีกว่าเหมืองที่พึ่งพารายได้จากบิตคอยน์ล้วนในช่วงราคากดดัน และเป็นทางเลือกในการรักษาการเปิดรับธีมสินทรัพย์คริปโทด้วยฐานรายได้ที่หลากหลายกว่า
