需求轉弱，Bitcoin或需回測53,600美元估值底線

CryptoQuant表示，53,600美元更可能是估值「地板」而非已確認的周期底部。隨著買盤降溫，Bitcoin仍受壓，市場對今輪調整是否接近尾聲、或仍有下行空間意見分歧。 CryptoQuant研究主管Julio Moreno指出，Bitcoin的實現價格（realized price）目前接近53,600美元，若弱勢持續，該水平或可作為下行估值支撐參考。但他提醒，這不應被視為已確立的周期底部，而是一個歷史上在重大回撤期間曾提供支撐的估值基準。 該機構同時提到需求持續轉弱：上周總需求減少652,000 BTC；30日現貨ETF需求增長降至74,000 BTC，反映投資者興趣明顯放慢。儘管數據轉差，Moreno補充，持幣者的已實現虧損仍遠低於常見「拋售投降」（capitulation）時的水平。 歷史經驗顯示，Bitcoin熊市底部往往出現在實現價格附近或略低於該水平。2022年受FTX事件拖累的急跌中，Bitcoin曾短暫跌穿實現價格後回升。以Bitcoin現約63,000美元計，仍較53,600美元的實現價格高約9%。CryptoQuant認為，現階段未見與過往底部相近的恐慌性拋售訊號，因此更應把53,600美元視作潛在估值底線，而非確認周期低點已到。 部分分析師續看更低支持位。加密分析師Crypto Rover提到，Bitcoin再度回到一條近十年一直守住的長期趨勢線；過往多次觸及後，曾在不同周期分別錄得約1,300%、1,900%、1,900%及700%的升幅。不過，他不認為今次回調已必然結束。 Rover補充，Bitcoin已觸及短期持有人實現價格約74,000美元，但仍未回測整體實現價格約53,600美元，以及長期持有人實現價格約50,000美元。他指出，過往周期底部在展開持續反彈前，曾跌穿多個實現價格水平。 另一位分析師Ali Martinez則以Bitcoin的Investor Price指標指出，48,300美元屬重要吸納區。他亦曾提及53,900美元及43,150美元的MVRV區間為主要支持帶。 免責聲明：本文內容僅供資訊及教育用途，不構成任何形式的投資或財務建議。Coin Edition對因使用文中提及的內容、產品或服務而造成的損失不承擔任何責任。讀者在採取與相關公司或資產有關的行動前，應自行審慎評估風險。