比特幣短倉挾倉推升 26%，現貨 ETF 七日淨流入 22.3 億美元

比特幣（BTC）自 8 月中旬低位反彈約 26%。鏈上分析公司 Glassnode 指出，8 月 19 日的走勢因大規模平倉加速回升，並錄得自 2019 年以來最大單日清算事件；主要中心化交易所的清算以短倉為主。Glassnode 補充，其統計未涵蓋 Hyperliquid，實際清算規模或更高。 Glassnode 表示，挾倉行情清走了大量圍繞比特幣的清算流動性。目前市場上方仍可見短倉清算水平，下方的長倉清算水平池則相對縮小。該行反彈並非僅由被迫平倉帶動，現貨需求同樣提供支撐。 美國現貨比特幣 ETF 在 7 天內錄得 22.3 億美元淨流入，期間沒有任何單日出現淨流出，並創下 2026 年以來最強單周吸資表現。該段時間亦包括自 1 月中旬以來最大的一次 ETF 份額創設。 同時，比特幣持倉結構出現分化。自 6 月 30 日以來，持有 1,000 至 10,000 BTC 的實體合共減持 50,500 BTC；持有超過 100,000 BTC 的實體則增持 59,100 BTC。後者群組涵蓋交易所、託管機構及 ETF 相關錢包。挾倉當周，託管群組增持 31,500 BTC。Glassnode 指其規模與每周 ETF 創設量相若，但數據未能證明同一批比特幣直接流入 ETF。 按 Glassnode 的 30 日趨勢分數計算，各個錢包規模分組均轉為淨累積。該公司形容，這是自 2024 年底以來最持續、覆蓋所有分組的買盤累積。 風險偏好方面，槓桿回升速度未跟上幣價上行。以 BTC 計算的期貨未平倉量下跌 11%。永續合約資金費率維持接近中性，其後轉為負值，反映新增槓桿長倉壓力有限。 Glassnode 亦指出，鏈上成本分佈顯示近期買家成本位於現價下方，而上方主要供應區來自長期持有者。比特幣現正處於兩者之間，成為需求能否承接供應的關鍵考驗。多項指標顯示上方存在相近的供應帶，包括成本基礎水平、賣盤流動性、期權倉位及剩餘清算聚集區。若能持續突破該區域，將有助驗證買方吸收供應的能力。 （原文最初刊於 CryptoPotato。）