聯儲局Warsh按兵不動 利率不變卻引發1,150億美元債市拋售

BlockBeats消息，8月3日報道，美國聯邦儲備局主席Kevin Warsh上周決定維持利率不變，但債券市場隨即出現明顯波動。多名資深債券基金經理認為，聯儲局"不動"透過市場反應帶來的金融收緊效應，可能較直接加息更強。 Lantern Capital創辦人Eric Hickman表示，截至上周五收市，在聯儲局利率決定及Powell記者會後，美國各期限國債、票據與國庫券的合計市值約蒸發1,150億美元。Hickman估算，若聯儲局當周改為加息25個基點，並假設5年或以下期限債券孳息同步上升25個基點，在極端情況下債市損失約為650億美元，仍低於本輪波動帶來的實際跌幅。 他指出，Warsh讓市場自行重新定價，在不直接上調政策利率之下取得更強的收緊效果，同時亦避免向外界承諾長時間維持高利率。數據顯示，上周五美國30年期國債孳息升至5.229%，創近19年新高；10年期國債孳息升至4.688%，為2025年1月以來最高。 Hickman表示，Warsh是否刻意利用市場反應來收緊政策仍未有定論，但他一向主張減少前瞻指引，讓市場自行消化經濟信息，今次決策亦清楚反映這一取向。 聯儲局內部對此仍有分歧。聖路易斯聯儲行長Musalem表示，貨幣政策的責任在FOMC而非金融市場，並對"依賴市場調整以達成政策效果"的做法表達關切。