MicroCloud Hologram 透過結構性票據取得約1,576萬美元 Strategy 股票　藉此增加比特幣敞口

以LiDAR及全息技術服務見稱的MicroCloud Hologram（納斯達克：HOLO）披露，透過一項結構性票據投資產品到期結算，取得140,268股Strategy（前稱MicroStrategy）股份，對價合共約1,576萬美元。相關股份已過戶至HOLO名下，並在資產負債表列作投資資產。 公司強調，Strategy持有大量比特幣是作出是次安排的主要考慮因素。由Michael Saylor領導的Strategy在資產負債表持有數以十萬計比特幣，令其股票常被視為比特幣價格走勢的槓桿式替代工具。按總對價計算，平均每股約112美元；以HOLO相對較小的市值而言，這是一筆具規模的持倉。 值得留意的是，HOLO並非在公開市場直接買入等值1,576萬美元的Strategy股票，而是透過與標的表現掛鈎的結構性票據，在票據到期後以Strategy股份作交收。 市場反應偏正面但未算亢奮。消息公布後，HOLO股價在盤前一度升約5%，其後升幅收窄；收市升約2.8%，報1.82美元。隨着這筆Strategy持倉入帳，HOLO的投資資產價值將更明顯受比特幣價格波動影響，即使公司本身並未直接持有任何比特幣。 從更宏觀角度看，HOLO此舉反映上市公司以「間接方式」獲取比特幣敞口的趨勢。Strategy自2020年起推動企業比特幣庫存（treasury）模式，帶動部分公司選擇直接買幣，亦有公司改以持有相關股票作替代。 間接投資有利有弊：好處是可避免加密資產託管的營運複雜度、直接持幣帶來的會計處理問題，以及代幣持有可能引發的監管關注；不足之處是投資者同時承擔中介公司本身的營運與財務風險——一旦Strategy出現與比特幣無關的經營或財務問題，即使比特幣價格不變，HOLO的投資表現亦可能受挫。