美國證監會擬大幅重整綜合審計追蹤系統（CAT）
AI 市場總結
美國證券交易委員會（SEC）正推進對綜合審計追蹤系統（Consolidated Audit Trail，CAT）的結構性改革，可能把治理與資金安排轉移至該機構，並探索撥款或依《第31條》（Section 31）的交易費用。儘管先前的變更已降低CAT成本並取消個人可識別資訊（PII）的申報，下一階段將聚焦於核心成本與問責問題。這項為期多年的過渡（目標為2027年年底）可能影響美國股票與券商在合規負擔及市場結構預期方面的安排。
影響等級
● 中
主要受影響標的
NCSISP5002USD/USDT+0.15%
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● 中性
立即交易
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ChainCatcher 報道，美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul S. Atkins 去信綜合審計追蹤系統（CAT）營運委員會主席 Robert Walley，表示 SEC 正計劃對 CAT 進行全面重整，涵蓋管治架構、資金來源及營運模式等層面。
Atkins 指出，他任內透過批出豁免、批准修訂 CAT NMS 計劃，以及取消向 CAT 報送可識別個人資料（PII）的要求，已大幅降低 CAT 年度營運成本，亦收窄了數據收集範圍。不過，CAT 在成本結構、管治安排及融資機制方面仍存在根本性問題。
為處理相關關注，SEC 於 2026 年 4 月 16 日發布概念文件，啟動對 CAT 以及美國證券市場監管所使用的其他審計追蹤系統與數據來源的全面檢視。SEC 表示已收到數百份意見，當中一個核心共識是投資者與市場參與者期望 SEC 在 CAT 的管理與資金承擔上負起更大責任。
Atkins 透露已指示 SEC 人員制定 CAT 的整體改革方案，重點包括：
1）探索新的 CAT 資金來源，包括國會撥款，以及根據《證券交易法》第 31 條徵收的交易費；
2）起草規則建議，若獲採納，將撤銷第 613 條規則（Rule 613），並要求交易所、FINRA 及經紀交易商繼續沿用現有 CAT 基建與申報標準，把 CAT 數據直接提交至 SEC 或其指定機構；
3）評估 SEC 內部資源需求，為未來接手 CAT 管治職能作準備。
SEC 預期本輪改革涉及多個相互關聯的組成部分，需要協調推行；整體過渡期目標在 2027 年底前完成。
