Applied Optoelectronics增長急升但估值受壓：股價被指未能反映客戶集中與攤薄風險

Applied Optoelectronics' AI 數據中心銷售急升（2026 年第一季數據中心收入按年 +154% 至 8,140 萬美元），但分析認為該股股價已反映進取假設：收入仍需再增長 6–8 倍，且利潤率遠高於歷史常態。客戶集中度偏高、資本開支沉重、持續攤薄（包括與 AMZN 認股權證相關）以及持續現金消耗，增加再融資及每股價值風險，使短期風險／回報偏向下行。